2019年多晶硅市场前景分析

中国市场研究网www.hjbaogao.com.cn2019-06-03 10:58:12
内容摘要:中国多晶硅企业扩产速度加快,2016年全国多晶硅产能达20.8万吨,17、18年全年将分别新增名义产能8.4、9.0万吨。但未来两年内,国内多晶硅产能仍不能完全满足国内需求

多晶硅料全球需求稳定,进口替代空间较大。在全球装机持续增长的背景下,硅耗量较低的金刚线切割单多晶占比逐年提升,在此背景下,未来几年多晶硅需求将维持稳定并略有增长。

全球多晶硅料需求测算

2019年多晶硅市场前景分析

我国进口多晶硅料占比约40%。多晶硅进口结构中,韩国的多晶进口硅料占比巨大,美国多晶硅料的进口额在逐渐下降。这主要是由于我国对于美国多晶硅企业的“双反”税率超过50%,使得其丧失价格竞争优势,而我国对于韩国的主要出口企业OCI和韩国硅业的税率仅为象征性的2.4%、2.8%,且全球最大的多晶硅供应商德国wacker反倾销税率为平均水平14.3%,这使得韩国的多晶硅料有相对竞争力,长时间以远低于其生产成本的价格继续向中国倾销。

针对韩国“反倾销”复查案已出台,提高韩企硅料税率。韩国主要多晶硅企业OCI的年报显示,在商务部采取反倾销措施之后,韩国企业仍然以远低于其生产成本的价格继续向中国倾销,实际倾销幅度大幅高于现有反倾销税税率。2017年11月21日复查结果出台,相比原税率OCI税率由2.4%上调至4.4%,韩国硅业(Hankook)税率由2.8%上调至9.5%,韩华化学税率由12.3%下调至8.9%,其余企业的反倾销税率上调较多,新税率从88.7%至113.8%不等。本次期中复审结果基本符合调整预期,后市多晶硅价也进一步得以支撑,利好国内低成本多晶硅企业。

韩国、德国为中国主要硅料进口国

2019年多晶硅市场前景分析

中国多晶硅市场仍有近40%的国产替代空间

2019年多晶硅市场前景分析

国内多晶硅企业成本显著低于国外。根据统计,2017年上半年Wacker、保利协鑫、新特、大全、永祥的生产成本分别在86.1、70.9、62.1、58.3、57元/kg。当前国内企业生产成本已远低于OCI等国外企业,即在反倾销税率无需大幅上调的情况下,中国多晶硅企业竞争优势已然优于国外多晶硅企业。

多晶硅报告_2012-2016年中国多晶硅产业深度评估与投资热点研究报告显示中国多晶硅产能扩展迅速,2018年处产能爬坡阶段。中国多晶硅企业扩产速度加快,2016年全国多晶硅产能达20.8万吨,17、18年全年将分别新增名义产能8.4、9.0万吨。但未来两年内,国内多晶硅产能仍不能完全满足国内需求:

根据各多晶硅厂家扩产规划,即使在完全无计划推延、搁浅的情况下,行业内绝大产能将在2018年的年底才能建成,至2018年行业仍处在产能爬坡阶段;另外,东方希望作为行业新晋玩家,除了生产成本及技术需要时间沉淀外,若欲得到下游硅片企业的批量采购,还需要经过长时间产品送样检验期。我们判断,在产能爬坡、新晋玩家与行业磨合的双重影响下,国内多晶硅产能释放将低于一致预期,在2018年全球多晶硅需求量稳定的条件下,中国多晶硅价格仍将维持高位。

国内外主要多晶硅生产商成本对比(¥/kg)

 2019年多晶硅市场前景分析

2018年底国内将达到38.2万吨名义产能

2019年多晶硅市场前景分析

美国Wacker停产,多晶硅价得以支撑。2017年9月7日,美国Wacker因爆炸事故年产能2万吨多晶硅基地停产,虽其直接供应国内比例应该较低,但停产后率先影响中国外围市场,并间接影响中国多晶硅市场供需和价格,截至11月初,国内主流多晶硅厂家出厂价已上升至139.00元每公斤。待2019年产能释放后,多晶硅料价格或将回落,但领先企业的成本也同期降低,未来两年行业成本领先企业将维持较高毛利水平。

国内多晶硅现货价格走势

2019年多晶硅市场前景分析

电池产能集中于中国,提效降本为行业永恒主题曲。电池行业集中度相对较低,提效降本为行业主旋律:2016年全球电池产能95GW,前十的企业产能39GW,市占率仅为41.05%,为光伏产业链中市场集中度最低环节,对应的电池行业龙头可达到的最高毛利率22.12%,为全产业链毛利最低环节,所以降低生产成本可以为电池企业带来的收益也将最为显著。同时,电池是决定光伏组件转换效率的关键,提高转换效率是光伏发电平价上网的重要途径,我们判断在目前行

业分散的格局下,率先成功提效降本、保持领先优势的企业拥有最大概率成长为行业龙头。

电池片行业为光伏产业链中CR10集中度最低环节(以产量计)

2019年多晶硅市场前景分析

BSF电池仍占据大部分市场份额,高效电池中仅有PERC电池实现量化大规模生产。目前,传统BSF型电池(转换效率18.5-19.8%)仍为市场主流,高效电池虽然技术路线十分丰富,但是仅有PERC电池近年的投资成本降低最快,该技术可用于单晶硅片(转换效率21.2%)和黑硅多晶硅片(转换效率19.7%),主流电池厂商都已经拥有PERC电池的产能或者正在规划中。据统计,截至2016年底PERC产线全球装机量约为13.4GW,实际产量在7.9GW,到2017年底将达到20GW的名义装机容量,17年PERC电池的实际产量预计将达到14GW。而其他高效晶硅电池IBC(转换效率22.0%)、HJT(转换效率23.3%)或在实验室阶段,或未实现大规模生产。

主要企业PERC电池产能(GW)

 2019年多晶硅市场前景分析

各路线高效电池市场占比将逐步提高

2019年多晶硅市场前景分析

电池行业当前需寻找成本领先标的。目前国内企业技术差异小,且尚未达到高效电池技术的最前沿,国外虽部分企业已经实现IBC、HJT等高效电池的小部分量产,但由于设备门槛高,投资重,还未实现大规模量产。在技术无明显差异的情况下及新技术无法实现平民化生产的条件下,企业若能通过对生产过程控制与管理做到生产成本的降低,并远低于行业水平,制胜成本控制,实现行业领先利润率,在规模生产的基础上则最有可能成长为行业龙头。

电池行业主要企业生产成本一览(¥/W)

2019年多晶硅市场前景分析

本文链接: http://www.hjbaogao.com.cn/baike/baike9/311208.html
关键字:多晶硅

相关阅读:

  • 报告
  • 数据
  • 市场
  • 新闻
  • 政策