2018年我国精炼锌产量释放并不明显

中国市场研究网www.hjbaogao.com.cn2019-04-02 08:49:49
内容摘要:7月11日,美国政府宣布对中国商品加征2000亿美元关税,令有色金属普跌,沪锌一度跌停。展望后市,贸易战的紧张氛围尚未有缓解,从近期公布的国内数据来看,我国宏观经济亦呈现下行压力。从基本面来看,虽然目前库

  7月11日,美国政府宣布对中国商品加征2000亿美元关税,令有色金属普跌,沪一度跌停。展望后市,贸易战的紧张氛围尚未有缓解,从近期公布的国内数据来看,我国宏观经济亦呈现下行压力。从基本面来看,虽然目前库存偏低,但是境外主要锌矿山已经陆续复产,下半年全球锌精矿供应或增加。在多重利空压制下,沪锌或呈现偏弱运行的态势。
 

  宏观氛围偏空 金属承压走弱

  7月初,美国政府无视先前中美双边谈判的结果,宣布将对价值340亿美元的中国商品征收进口关税。中方随后表态,若美方征收关税,中方将予以还击。原本稍有缓解的宏观情绪再度紧张起来。7月11日,美国宣布对中国出口商品再加征2000亿美元的关税,有色金属承压下行,沪锌在当日触及跌停。当前贸易战氛围并没有缓解的迹象,利空锌价。

  境外矿山逐步复产 锌精矿供应或增加

  从去年开始,锌价一路高歌猛进,带给锌矿山丰厚的利润。许多停产的矿山在利润的刺激下逐步复产,全球锌精矿供应或增加。据上海有色网消息,新世纪资源公司(New Century)重新开始的关于世纪锌矿(Century Mine)的开采工作的恢复进度已完成大约95%,第一批产品预计将在2018年8月正式出产。除此之外,南非的Gamsberg锌矿于2018年上半年投产,澳洲昆士兰州的Dugald River锌矿已经投产。根据WBMS的统计,2018年1~4月全球锌市供应过剩14.3万吨,而2017年全年为缺口48.6万吨。这表明,境外锌精矿的供应在逐步增加,锌精矿供应短缺的情况和得到缓解。

  值得注意的是,境外库存呈现震荡上升状态。3月份以来,LME锌库存出现过几次集中交仓,这也对锌价造成利空影响。随着锌精矿供应的逐步增加,境外集中交仓的现象也有可能再度发生。

  时值消费淡季 需求端对锌价提振有限

  7、8月份为锌市的传统消费淡季,目前现货市场成交亦表现平淡。据卓创资讯,镀锌方面,北方唐山等地仍需密切关注环保新进展,需求端受季节因素影响有下降趋势。同时天气方面,东部主雨带将位于四川盆地西部至华北、东北地区,此外,云南及华南等地降水也偏多;黄淮、江淮、江汉、江南、四川盆地东部等地多高温闷热天气,因此开工不旺。氧化锌方面,部分企业由于前期原料库存以及成品库存限制,氧化锌价格跟跌幅度有限,出货处于亏损状态。下游企业畏跌为主,静待氧化锌价格持续回落,刚需接货有限,市场整体交投乏力。综合来看,下游需求表现平淡,对锌价提振有限。

  库存方面,虽然从7月份开始,上期所锌库存持续下降,截至7月16日,仓单库存已经下降至15405吨。而0#锌价格亦对期货主力合约1808维持高升水状态。产量方面,据上海有色网统计,6月SMM中国精炼锌产量45.7万吨,环比增加8.8%,同比下降0.8%,在国内锌精矿品味下降以及环保因素的影响下,我国精炼锌产量释放并不明显。但是,在宏观氛围偏空,以及下游消费平淡的影响下,国内低库存和现货的高升水或难以对锌价形成有效支撑。

  综上所述,国外方面,贸易战氛围尚未缓解,境外锌精矿供应逐步增加,全球锌市供应紧缺的情况有可能逐步缓解,外盘集中交仓再次发生也不无可能。而国内时值下游消费淡季,需求端对锌价难以提振。(黎俊 中国有色金属报)

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