科恒股份:国内稀土发光材料行业龙头

中国市场研究网www.hjbaogao.com.cn2015-04-15 11:10:04
内容摘要:科恒股份:国内稀土发光材料行业龙头
相关参考报告:

公司是国内稀土发光材料龙头,从事稀土材料的研发、生产和销售,应用于节能灯和新兴领域,在节能照明用稀土发光材料市场占有率常年持续第一,研发实力较强、客户资源优质,募投项目将提高公司的产能。

 

国内稀土发光材料龙头。公司从事稀土材料研发、生产和销售的国家级高新技术企业,主要产品为节能灯发光材料与新兴领域用发光材料。2010、2011年公司销售收入为3.62、10.88亿元,其中节能灯发光材料占公司营收90%以上,自2003年市占率稳定增长持续位居国内第一,2010年市占率达到17.23%。

 

稀土发光材料需求持续增长。节能灯替代传统灯具是大势所趋,国内外都已出台明确时间表,且稀土发光材料还将广泛用于LED照明、信息产业、医药产业等新兴领域,预计从2011年到2015年,节能灯稀土发光市场将由9000吨上升至16000吨,新兴领域稀土材料将由1500吨上升至2300吨。

 

公司价格转移能力强。公司毛利率2010~2011年为19.63%、27.16%,净利率为9.79%、17.24%,尤其在2011年稀土价格有较大涨幅的情况下,公司营收增长200.63%、净利润增加429.24%,毛利率提高7.53%,净利率提高7.45%,反映了公司具有较强的价格转移能力和企业运营能力,获得较高的存货利得。

 

公司以技术研发实力雄厚。公司研发投入每年超过营收3%,拥有多项技术专利,在节能灯用稀土发光材料具有明显的技术优势,积极布局LED用稀土发光材料,具有一定生产技术和专利,白光LED和平板显示领域已批量生产。

 

募投项目分析。公司募集资金用于研发中心扩建项目,年产1200吨稀土发光材料扩建项目,新型稀土发光材料产业化项目和其他与主营业务相关的营运资金。

 

盈利预测与投资建议。预计2012~2013年EPS分别为3.47元、4.20元,发行价对应未来两年动态PE分别为14×和12×左右,估值水平合理,建议投资者谨慎申购,未来6个月合理目标价在45.11~52.05元,对应13~15倍2012年PE。

 

风险提示。稀土价格波动,下游需求放缓。

本文链接: http://www.hjbaogao.com.cn/qiye/125164.html

版权声明

中国市场研究网倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章和图片存在版权或者其它问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等发邮件至hjbaogao@163.com,我们将第一时间核实、处理。

秉承互联网开放、包容的精神,中国市场研究网欢迎各方媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源中国市场研究网。

相关阅读:

  • 报告
  • 数据
  • 市场
  • 新闻
  • 政策